DeepSeek 梁文锋投资者交流会文字稿 3.4 万字完整实录 PDF 下载
DeepSeek 梁文锋投资者交流会文字稿（完整实录 PDF）
2026 年 7 月刷屏的 DeepSeek 创始人梁文锋闭门投资者交流会完整文字稿，近 4 小时 3.4 万字全实录，深度解读 AI 行业核心问题。
人物：DeepSeek 创始人 梁文锋 时长：近 4 小时闭门交流会 字数：约 3.4 万字完整实录 内容：AGI 路线、开源逻辑、商业化、算力瓶颈、组织文化
内容亮点
梁文锋在本次投资者交流会上系统阐述了 DeepSeek 的发展愿景，涵盖十大核心主题：开源与商业化的平衡、未来 AGI 技术路线图、算力瓶颈与解决方案、行业竞争格局、组织文化建设、芯片策略、模型迭代规划等关键问题，是理解 DeepSeek 和 AI 行业趋势的一手资料。
梁文锋最近一轮投资人会议上的讲话，
1. 通向 AGI 的路上，产品是绕不开的一个台阶，但不用花太多心思。产品只是在追求 AGI 过程中顺带产生的副产物。
2. 3D、视频生成、世界模型这些，跟智能的上限其实没太大关系。
3. 多模态确实很重要，但它不是智能本身。
4. 大模型的幻觉问题，本质上是个产品问题，可以解决，但不是现在的重点。
5. 现阶段最重要的是编程 Agent，通用 Agent 次之，像金融、医疗这类垂直领域的 Agent 优先级反而比较低。
6. AI 现在不缺品味和直觉，缺的是持续学习的能力。
7. 人类是能持续学习的，但 AI 目前还做不到。下一代模型必须要有这个能力。
8. 我们希望下一代模型能帮我们做开发，这是实现 AGI 最快的方式。但“学习”这件事包含很多东西，目前全世界都还没找到好方法。
9. 如果把实现 AGI 比作爬楼梯，去年的台阶是思维链，今年的台阶是 Agent，再往后的台阶就是持续学习。
10. 实现持续学习之后，可能会迎来一个渐进的奇点。到那时，AI 能自己开发更前沿的模型，加速整个 AI 研究。这一步走完，才轮到具身智能。
11. 智能的重点可能就是具身。因为对普通人来说，真正需要的不是一台电脑，而是能干活的人力。
12. 我们只赚合理的利润，非常看重成本效率，所以价格能压到最低。像卖 API 这件事，我们连销售和客服都没设，用户自己就来了。
13. 我不怀疑 AGI 会带来巨大的商业价值，我真正考虑的是，怎么才能提高做成的概率。
14. AI 在商业上要成功，开源是有好处的。以前一个软件公司，市场规模一年才几十亿美金，一开源可能就没了。但 AI 这件事足够大，最终可能会占掉人类社会 GDP 的 10%。这种体量下，如果想独占所有利益，就一定会被历史抛弃，这是客观规律，也是一种历史观。
15. 开源对我们的商业模式没影响，前提是我们坚持“只赚一定的利润”。如果你想赚百倍的利润，那开源确实会影响你。
16. 中国 AI 的差距主要还是在资源上。我们相信规模定律，规模越大效果越好，但资源就这么多。人才方面没有差距，大家用的都是同一批人。
17. 说 Anthropic 超过 OpenAI，那是阶段性的，不是长期趋势。未来大概率是 OpenAI 和 Google 交替领先。
18. 国内做大模型的公司太多了，资源很分散，最终一定会收敛。如果每家都只拿合理利润的话，其实不需要那么多人来做大模型，可能两家大公司加两家小公司就足够了。
19. 我绝不认为大模型公司能拿走 AI 行业的大部分利润。
20. 大模型的竞争差距会体现在三个方面：成本、时间和用户体验。成本排第一位，时间上早几个月结果就完全不同，用户体验虽然能带来一些黏性和壁垒，但起不了决定性作用。
21. 我们无意成为下一个超级 app，也看不上这个东西，别为了芝麻丢了西瓜。
22. 去年大家都在抢聊天机器人，抢 C 端流量，今年又在抢 B 端收入。而我们真正关心的是 AGI 的路线图，下一步技术该怎么突破。最想得到的东西往往得不到，没那么在意的反而容易到手。
23. 团队的稳定性是绝对不能退让的，这是我们面临的一个非常大的风险。随着这次融资，这个风险也得到了解除。这也是低利润模式必须要有的支撑。
24. 我们不想和任何人成为竞争对手，反而希望能给他们赋能，帮助他们。这样一来，我们自己的环境也会更好。
25. 我们一般不太加班。第一个原因是做研究需要一个比较松弛的环境，第二个原因是我们非常聚焦，不去补齐产品的所有细节问题，这也算是一种克制的文化。
26. 公司是动态发展的，随着规模变大，可能会有一些必要的组织架构，但我们不会完全变成传统的层级制度。
27. 我们做这家公司，初衷不是想赚多少钱或者去上市。我们是怀着对这个世界的很大善意来做这件事的，觉得它对人类有用。
28. 我们是一个靠愿景驱动的组织，KPI 不是我们的组织方式。这有好处也有坏处，但这就是我们的特色。
29. 这个愿景不是写成文字的条文，而是体现在我们做事的方法和对世界的态度里。可能我们每个人的理解都不太一样，但大方向是一致的。
30. 对一个公司来说，最重要的是愿景。愿景不是挂在墙上的标语，不是看你怎么说，而是看你怎么做。
31. 克制，本身就是我们愿景的一部分。AGI 之外的事，我们没有精力就不做。AI 这件事太大了，利益也太大了，随便分到一点点都是巨大的利益。你越克制，反而越有可能做成这件事。除了愿景，我们并没有太多别的优势。
32. 开源也属于克制的一部分。从长期来看，价格低可能是优势，而克制本身就是一种战略。
33. 如果你的愿景是拿到很多，那一开始你就输了，后面可能会面临更大的问题。这个世界就是这样。
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